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歐債“債火”下一站意大利？

海口網　http://www.8x8x7.com　時間：2011-07-13 10:10

　　美元與歐元之間的關系，更多反映的是兩個經濟主體基本面的變化。從這個角度看，長期弱勢的美元與長期受到主權債務危機影響的歐元之間的“比丑”，在未來較長時間內仍有望延續。

　　自次貸危機爆發以來，作為全球三大貨幣中的兩個，投資者對于美元與歐元的信賴度就開始發生實質性改變。次貸危機爆發后疲弱的經濟基本面、美聯儲至今尚未結束的注水行動以及非常規的寬松貨幣政策，使得美元指數從2009年年初最高的90點附近，一路下跌至今年5月初最低的72.70點。而歐元方面，盡管次貸危機爆發時歐洲央行的救市行動尚能夠令投資者容忍，但歐元區內部各國財政和經濟的復雜性，卻蓄積出多個國家的嚴重債務危機。從貨幣基本面的角度而言，美元與歐元之間的匯率平衡完全可以歸結為兩個難兄難弟之間的“雙熊會”。

　　回顧2009年以來美元與歐元在國際外匯市場上的表現，每一次美聯儲寬松貨幣政策的變化、歐洲債務危機的演變，以及各自實體經濟元氣的修復，毫無例外地都能牽動全球投資者的神經。而對于投資者來說，他們所期待的，只是希望事情不會“更壞”。因此，從各自在國際外匯市場上的匯率表現來看，基本面的狀況似乎更起到決定性作用。可以說，美元與歐元之間一直是在進行一場“比丑”表演。