2008年1月23日，中國農業銀行聊城市分行的員工正在辦理美元兌換人民幣業務。

　　?？诰W2月21日消息? 2月20日央行公布的金融機構外匯占款數據，解釋了兩天前央行調低存款準備金率的原因。

　　數據顯示，今年1月，包括央行在內的金融機構外匯占款余額為254996億元，較去年年底增加1409億元，終結了連續三月的大幅下滑。與基礎貨幣密切相關的央行外匯資產數據尚未公布。

　　從去年10月開始，金融機構外匯占款連續下滑，下滑幅度逐漸加大；央行外匯資產也從當月開始持續減少。

　　此次外匯占款重新轉為正增長，說明人民幣升值預期重新確立，市場持匯意愿降低，人民幣吸引力逐漸上升。同時，國際資本回流中國等新興市場的已見恢復。但是，1000億元的規模，相比之前正常月份平均2500億至3000億元以上的水平，屬明顯偏低。

　　分析人士認為，外匯占款增量規模較低，釋放流動性不足，是央行2月18日下調存款準備金率的重要原因之一。

　　央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所名譽所長夏斌2月18日在其微博上稱，降低存款準備金率，只是根據穩健貨幣政策意圖來確保合理的貨幣供應，具體操作中，或許基于外匯占款增速的減緩，或許是對前一階段貨幣供應的適度微調，或許是基于兩者的現狀、未來作出預調。

　　中國建設銀行研究員趙慶明在接受財新記者采訪時表示，外匯占款是下調存款準備金率的主要原因之一。

　　中央財經大學金融學院教授郭田勇通過微博提出，未來存準率調整取決于兩個層面，一是穩健貨幣政策的拿捏力度；二是銀行體系最主要流動性注入方式——外匯占款的變動情況。

　　盡管外匯占款重回正增長，但郭田勇對外匯占款的增長形勢并不樂觀，他認為因為中國貿易順差持續收窄，外商直接投資（FDI）連續出現負增長，外匯占款增速將變緩，因此未來存款準備金率下調空間增大。

　　而且，今年1月人民幣貸款增加額度只有7381億元，較去年同期少增2882億元，大幅低于此前1萬億元的市場預期。

　　由于外匯占款和新增貸款是中國向銀行體系釋放流動性的主要手段，外匯占款額度的長期不足以及1月新增貸款規模較大幅度的收縮，使得市場流動性承壓。

　　中金公司研究部2月20日發布的報告認為，在外匯占款增量大幅下降的預期下，貨幣創造將更多依賴信貸擴張，為了反向對沖外匯占款增量下降，央行需要連續多次下調存款準備金率，預計今年上半年央行還將下調存款準備金率2次至3次。

　　中國社科院金融所金融實驗研究室主任劉煜輝20日撰文表示，長達十年的外匯占款強勁增長的過程似乎已經終結，未來五年中國可能進入外匯占款增量大幅減少時期。未來月度外匯占款新增額度很可能僅有1000億元至1500億元的水平，甚至更低。

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