成本力壓中國制造

　　澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，不斷攀升的購進(jìn)價格表明，中國制造業(yè)正面臨著較為嚴(yán)峻的成本壓力，這也將對下游的消費者價格產(chǎn)生明顯的上升壓力。“由于過度的貨幣投放、好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及全球大宗商品上漲的壓力，通脹率遠(yuǎn)未見頂。”

　　部分觀點認(rèn)為，11月和12月CPI將回落到4%以下，但是多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年的通脹壓力不容忽視。

　　瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，工資上漲、食品價格和公用事業(yè)價格提升、國內(nèi)需求旺盛，以及次貸危機(jī)以來寬松的貨幣政策，均將導(dǎo)致明年通脹壓力超出預(yù)期水平。

　　近期決策層對通脹表現(xiàn)出更大關(guān)注。11月2日發(fā)布的第三季度央行貨幣政策執(zhí)行報告，表露出對美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松的警惕，認(rèn)為在流動性充裕和通脹預(yù)期較強(qiáng)的大背景下，富余資金必然尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力須“高度關(guān)注”。

　　此外，央行認(rèn)為中國還存在結(jié)構(gòu)性的價格上行壓力。當(dāng)前國內(nèi)勞動力和服務(wù)業(yè)等價格趨升，資源環(huán)保成本加大，資源性產(chǎn)品價格有待理順，這些“都可能影響通脹預(yù)期”。

　　魯政委認(rèn)為，考慮到銀行對客戶貸款利率通常是按自然年時點來調(diào)整的，年內(nèi)繼續(xù)加息將大大縮短利率政策的生效時滯，為明年控制物價奠定更好基礎(chǔ)。

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