中美互聯網企業家展開“科技對話”

　　本周二，高層抵達美國進行為期3天的國事訪問。作為國內互聯網科技力量的突出代表，百度、阿里、騰訊三家企業的CEO等十幾位互聯網界領軍人物也隨行訪美。

　　事實上，互聯網相關議題是本次習奧會談的重點內容之一。在A股中，科技創新一直是資金炒作的熱點。經過6月以來的大幅下挫，不少科技類優質個股已跌回價值區間當中。業內人士認為，隨著高層訪美的深入，上半年炒作火熱的互聯網+，以及信息安全主題中的超跌股將有所表現。

　　科技對話1互聯網+

　　股價跌幅超50%看好互聯網金融與醫療等

　　在西雅圖用Uber打車，打開軟件就跳出中文“歡迎習近平主席一行到訪”，司機都能把高層的來訪亮點展望得一清二楚。在22日下午召開的第三屆中美省州長論壇上，四川省代表團訪問了微軟在西雅圖的總部，并簽署《四川省人民政府與微軟 (中國)有限公司戰略合作備忘錄》。雙方尤其將進一步加強在IT培訓、創業公司孵化、互聯網+時代下云計算和大數據應用、智慧城市建設等領域合作。

　　事實上，在今年的政府工作報告中也首次提出“制定‘互聯網+’行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場”。分析認為，“互聯網+”是我國工業和信息化深度融合的成果與標志，也是進一步促進信息消費的重要抓手。可以看到，國家設立400億元新興產業創業投資引導基金，為產業創新加油助力，產業與互聯網的融合將是未來很長一段時間的投資主線之一。

　　“互聯網+”成新經濟代名詞

　　從資本的角度來看，現在把某行業前加一個互聯網，立刻從傳統經濟變成了新經濟。由于互聯網從起步的廣告、電商、游戲開始，它一直和第三產業，如教育、醫療、餐館、酒店、旅游、媒體、零售等多個行業關系密切，因此互聯網對第三產業的滲透較早。有業內人士指出，2013年的手游，2014年的O2O，都在二級市場表現非凡。今年，以工業4.0，供應鏈金融、PPP為主線的互聯網向第二產業滲透的風開始刮起來，同時農產品電商、農村供應鏈金融業、民間貸款將互聯網對接上了第一產業，至此，互聯網對于第一、第二、第三產業已然實現了全面覆蓋。

　　目前，全球互聯網行業總市值在2萬億美元左右，有行業人士預計未來5年能夠提高到10萬億美元規模。我國互聯網用戶規模以及普及率均出現大幅增長，隨著移動互聯網時代到來，互聯網產業正在深刻影響傳統IT市場和傳統產業，業務模式和商業模式變革已在進行。中國互聯網勢力的崛起無疑將為投資者帶來更多機會。

　　首選30市值左右龍頭股

　　具體到投資機會上，互聯網+金融依然是業內人士首要看好的板塊。國金證券分析師張帥認為，互聯網金融行業整體的發展已經過了野蠻生長，低門檻圈地的階段，行業先行者已經漸漸擴大領先優勢，未來有望進一步演繹強者恒強。未來各細份領域上，看好互聯網產業金融、一站式互聯網理財、征信、O2O移動支付和社交分享金融等五大方向。從高點到目前大盤的大幅調整，大多數個股股價下降了50%-80%。未來有望進一步延續反彈態勢。

　　此外，傳統行業觸網也是被分析師普遍看好。互聯網+醫療、互聯網+家電、互聯網+教育等被分析師們重點提及。銀河證券分析師沈海兵建議投資者關注前期超跌且短期有催化劑的“互聯網+”龍頭品種或者絕對市值在30億左右，主業景氣度向上并且具備想象空間的公司。

　　潛力股精選

　　中科金財 (002657)建設云金融平臺

　　公司2014年提出互聯網金融綜合服務商的戰略，截至目前布局清晰、項目推進順利、迅速，參股的中關村互聯網金融服務中心成立、非公開發行用于云金融平臺建設等項目、與華夏幸福控股、華夏幸福、廊坊銀行簽署框架協議及大連金融資產交易所揭牌及首期產品發售。廣發證券分析師劉雪峰分析指出，9月20日公司參股的大金所正式揭牌并發售產品，公司戰略布局進一步落地。同時大金所的成立，經大連市政府批準，并向一行三會備案，政策風險小。另一方面，大金所掌握地方優質生息資產，是業務發展的有利保障。

　　銀之杰 (300085)手握征信、互聯網保險兩張牌照

　　公司以大數據為基礎，瞄準精準營銷，打造互聯網金融生態圈。東吳證券分析師丁文韜指出，公司收購億美軟通后積累了大量的移動商務數據庫，定增29億建設互聯網金融大數據服務平臺，大數據布局領先，為精準營銷、征信等業務打下堅實基礎。億美軟通與片仔癀簽署合作發展O2O大健康產業平臺，目前已正式投入運營。同時公司票聯、征信、精準營銷、互聯網保險等業務均有進展，以大數據為基礎打造互聯網金融生態圈。公司以大數據為基礎搭建多層次的互聯網金融生態圈，手握征信、互聯網保險兩張稀缺性牌照。

　　世聯行 (002285)線上平臺運營出色

　　作為唯一一家境內上市的房地產綜合服務商，公司業務結構不斷改善，小額信貸業務成長迅速，線上平臺的運營取得出色開局。首創證券分析師王劍輝認為，公司11.2億定增資金到位，貨幣資金期末值高達25.09億元，達到歷史最高水平。一方面去年下半年新開展的互聯網+業務為公司帶來大量現金，另一方面公司通過資產證券化、P2P、信托計劃等方式盤活信貸資產，補充貸款發放和回收，導致現金流出減少4.42億元。公司手握大量現金，在行業快速變革階段很可能尋求進一步投資并購，汲取行業創新力量，補充業務短板。

　　衛寧軟件 (300253)布局互聯網醫療

　　公司受益行業景氣度持續和并購速度加快，多地醫院客戶數量增加，收入保持快速增長態勢。國泰君安證券分析師符健指出，以用戶為核心的“醫療互聯網+”健康服務業總規模將達到8萬億元以上，醫療需求將拓展為健康需求。公司和多家企業戰略合作，補足公司在患者端互聯網流量的弱環。公司還通過參股上海好醫通11.7%的股權直接帶來用戶入口的增長，在B端積累優質合作伙伴的同時又獲得了大量C端流量，醫院端+第三方服務商2C的模式將建立起更廣泛的生態聯接。

　　方直科技 (300235)互聯網教育龍頭

　　公司是教育同步軟件龍頭，與國內大部分的出版社合作，擁有豐富的教育內容資源。從零售終端來看，銷量占全市場31%。此外，公司還加強與各地新華書店的合作，通過滲透式營銷、持續性營銷擴大公司產品的覆蓋區域。此外，公司近期公告擬通過發行股票募集資金用于教學研云平臺及同步資源學習系統兩個項目的建設。民生證券分析師李晶認為，云平臺有望盤活公司存量的700萬套金太陽客戶端的軟件用戶，使得軟件用戶變成互聯網用戶，提升用戶價值，公司有望估值重塑。公司擁有優質的內容資源，以及線下導流量入口，互聯網轉型之路前景光明。

　　科技對話2信息安全

　　網絡安全是焦點超跌與絕對小市值公司有戲

　　訪美期間，除了中美互聯網企業家展開“科技對話”，高層還率公安、安全、網信等部門有關負責人訪問美國，與美國國務卿克里等舉行會談，并對共同打擊網絡犯罪等執法安全領域的突出問題深入交換意見，達成重要共識。

　　回顧A股市場，上半年信息技術板塊演繹了一場波瀾壯闊的行情，最大漲幅超過兩倍之多。在近期A股系統性風險環境下，信息技術板塊也未能獨善其身，個股普遍出現深幅回調。有分析人士表示，板塊中部分公司投資價值開始顯現，建議投資者短期不宜悲觀，板塊有望引領市場反彈，建議抓住年內重要反彈窗口。在信息技術板塊中，建議重點關注信息安全這一細分領域。

　　信息安全成國際關注熱點

　　信息安全國際國內形勢嚴峻，將持續成為市場關注熱點。有行業人士指出，“棱鏡門”事件后，信息安全已經上升到國家戰略，信息安全自主可控板塊業績的強勁增長標志行業已經真正進入業績兌現期，行業高度景氣。反應在相關公司身上，業績強勁增長是行業高度景氣的最好體現。有數據顯示，信息安全和國產化板塊上市公司整體收入增速達到43.32%，凈利潤增速達到254.36%，遠超信息技術板塊平均水平。

　　可以看到，明顯超跌的信息安全板塊近期迎來了消息面的催化劑，在此背景之下相關個股有望出現超額收益。消息面上，《紐約時報》之前報道稱，中國和美國正在就簽訂兩國首個網絡空間方面的軍備控制協議進行談判。有關官員透露稱，美中兩國或將通過協議相互承諾彼此將不會在和平時期率先使用網絡武器攻擊對方的關鍵性基礎設施，攻擊目標包括發電站、銀行系統、手機網絡、醫院等。銀河證券分析師沈海兵分析認為，報道充分凸顯了網絡安全的突出戰略地位，將成為國家間斗爭較量的重要戰場，超市場預期。從中長期看，隨著中國崛起和國內外客觀環境變化，信息安全作為國家安全戰略的需要，IT軟硬件安全廣泛關聯著我國國防、經濟等領域安全，國產化替代和網絡攻防等領域必將進一步深化，成為未來數年持續火熱的投資主題。

　　超跌股成最佳首選

　　對此，華泰證券分析師高宏博則表示，網絡安全行業增速迎來加速拐點，產業巨頭孕育之中。我國信息安全投入占比低空間大，內生增速高于全球水平。隨著政府信息安全投入加大、企業安全意識增強以及工控、云計算、智能終端等新市場打開，網絡安全行業有望迎來加速拐點。參考美國網絡安全產業發展歷史，龍頭型上市企業將借助外延手段進一步加速成長。

　　短期來看，市場仍很難分化，反彈中投資者可重點把握兩類公司。沈海兵認為，首先是過去一個季度超跌嚴重，長期想象空間大，短期有催化劑的公司；其次是絕對市值小，主業景氣度向上，并且具備想象空間的公司，建議規避三季報和全年業績可能低于預期的公司。在信息安全領域，建議重點關注衛士通、啟明星辰、藍盾股份、東方通、美亞柏科等公司。

　　潛力股精選

　　衛士通 (002268)密碼和安全集成領域龍頭

　　公司當前面臨著市場空間巨大、需求緊迫的良好發展機遇，長江證券分析師馬先文認為，公司是密碼和安全集成領域龍頭，通過收購三零瑞通等三家公司初步打造從算法到產品、服務的完整產業鏈，綜合競爭能力進一步增強。隨著保密產品的逐步恢復，同時充分發揮和集成等業務的協同效應，疊加當前政策加碼和需求提升雙輪驅動行業景氣向上，公司憑借核心密碼技術、最高級別、最全的安全資質、黨政軍等優質客戶資源和產業化優勢將最大分享行業高景氣紅利，已開啟新一輪的高增長。

　　啟明星辰 (002439)云網端一體化安全方案

　　公司上市后積極擴充研發隊伍，儲備技術產品。目前研發儲備完成，可支持未來2-3年內的營收，費用投入將保持穩定。同時受益于強烈的市場需求，公司營收增速有望提升。因此，公司將呈現營收和利潤快速增長態勢，利潤增速將高于營收增速。上海證券分析師虞婕雯認為，公司從網絡安全出發，積極布局云和端的安全，形成云網端一體化安全方案。同時從網絡安全出發，積極布局數據安全、業務安全和物理安全等領域。公司通過自研、并購、參股、合作等形式，全面布局大安全系統，建立信息安全生態圈。

　　信息鏈接

　　■ 訪美的第一天，信息技術方面的多項協議簽訂，思科浪潮宣布合作，微軟方面簽署三份合作協議。其中，思科宣布將與浪潮集團聯手投資1億美元成立中國合資公司。

　　微軟與紫光和世紀互聯就向包括中國國企等消費者提供混合云解決方案和服務簽署合作協議，與百度在客戶升級到Windows10、將百度作為微軟Edge瀏覽器在中國的默認搜索引擎以及方面達成合作。

　　相關公司：

　　浪潮信息、國睿科技、衛士通、華東電腦、四創電子

　　■ 高層表態，中國是網絡安全的堅定維護者。與此同時，2015年中國互聯網安全大會（ISC）將于9月28日至9月30日在北京國家會議中心舉辦，事件性刺激有望再度刺激網絡安全主題的活躍。

　　相關公司：

　　綠盟科技、衛士通

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