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　　中鋼國際股票將承壓

　　在遭遇資金流困境之時，中鋼股份選擇將上市公司中鋼國際股票質押。

　　新京報記者梳理看到，中鋼股份目前持有中鋼國際2.25億股，持股比例35.13%。持有中鋼天源5171萬股，持股比例25.94%。截至昨日收盤，中鋼國際報17.37元，下跌0.86%；中鋼天源報15.96元，上漲0.19%。

　　中鋼國際相關負責人士對新京報記者表示，中鋼股份是公司的大股東，但對于股票質押一事“并不清楚”，尚未接收到這項通知。

　　金銀島分析師易易表示，從常理上說，如果將公司股票用于質押，上市公司方面肯定會不愿意，公司股價未來也將承受下跌壓力。

　　上鋼網分析師張磊對新京報記者表示，鋼鐵行業中資金流非常重要，選擇股票質押這是無奈之舉。但通過股票質押的方式只能在短期內緩解資金緊張的問題，而且對上市公司的股價造成壓力，市值也將相應縮水。

　　“長期來看，中鋼的未來則取決于國家政策。國家實施資金救助的可能性并不大。隨著中央加快國企改革步伐，經營不佳的中鋼可能成為在引入民資參與資產重組等方面改革的試點”，張磊說。

　　延伸

　　債券違約有哪些補救措施？

　　中鋼股份不能按時支付債券本期利息后，選擇股票質押方式自救。而新京報記者梳理發現，在曾經出現了債券違約的企業中，多數選擇破產重整，此外，也屢有政府出面兜底的案例出現。

　　2014年3月，*ST超日(破產重組后更名為“協鑫集成”)成為債券公募市場首次出現利息違約事件，也標志著債市剛性兌付的慣例被打破。

　　債券違約一旦發生，則意味著投資人很難追回投資款。中金公司研報認為，對于普通無增信的債券，在現行法律框架下，投資者主要可以通過違約求償訴訟和破產訴訟兩條途徑追償。而對于有增信措施的債券，債權人還可直接要求擔保人代付或通過處置抵質押物獲得賠償。

　　而近年來爆發債券違約危機的公司，比如*ST超日、天威集團和二重集團，都走上了破產重整的道路。

　　根據我國《破產法》，破產分為重整、清算、和解三種程序。重整是指不對無償付能力債務人的財產立即進行清算，而是在法院主持下由債務人與債權人達成協議，制定重組計劃，規定在一定期限內，債務人按一定方式全部或部分清償債務，同時債務人可以在管理人的監督下繼續經營其業務。

　　新京報記者發現，近期不少違約事件爆發后，解決過程中都有政府的身影。“11超日債”發生違約后， *ST超日在政府的協調下，通過破產重整的方式引進國資背景的公司，它們以擔保人的角色承接了*ST超日的債務，“11超日債”債民獲得了全額賠付。

　　今年4月，大宏紡織發行的“13大宏債”也出現兌付危機，江蘇省射陽縣政府也出面督辦，由射陽城投代償3億元本息。

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